EUR/USD. Слабая инфляция, «голубиная» риторика Лагард и фиксация прибыли

Фактически, будущий глава ЕЦБ анонсировала снижение процентной ставки в самом ближайшем будущем. Напомню, что на данный момент она утверждена на свою должность, но приступит к своим обязанностям лишь 1 ноября. Это означает, что уже на декабрьском заседании европейский регулятор может прибегнуть к масштабным мерам по смягчению монетарной политики, если, конечно, до этого её не опередит Марио Драги. Как заявила Лагард, Европейский Центробанк обладает «соответствующим арсеналом инструментов», которые могут помочь справиться с экономическим спадом в еврозоне. Примечательно, что при этом Кристин упомянула о возможных побочных эффектах действия низкой процентной ставки. Она достаточно двояко прокомментировала данное обстоятельство. С одной стороны, она признала, что дальнейшее смягчение монетарной политики может негативно отразиться на банковском секторе и финансовой стабильности в целом. С другой же стороны, Лагард заявила о том, что «не верит» в то, что ЕЦБ установил эффективную нижнюю границу для процентных ставок.

Другими словами, она достаточно прозрачно намекнула на допустимый люфт в этом вопросе, оказав тем самым существенное давление на европейскую валюту. Это означает, что европейский регулятор может не ограничиться одним раундом снижения ставки дальше в отрицательную область. В целом, резюмируя свои пояснения (профильному комитету Европейскому парламенту), будущий глава ЕЦБ заверила в том, что денежно-кредитная политика адаптивной «в обозримом будущем», а характер дальнейших действий регулятора будет зависеть от условий финансового рынка (в том числе и контексте Брекзита), а также от динамики инфляционного роста.

Учитывая данную риторику можно предположить, что преемник Марио Драги будет как минимум следовать политике предшествующих лет. Вероятность «жёсткого» Брекзита растёт с каждым днём, а инфляционные индикаторы с каждым месяцем слабеют. Например, катализатором вчерашнего снижения европейской валюты стал релиз по росту немецкой инфляции. В августе индекс потребительских цен в Германии (в годовом выражении) продемонстрировал негативную динамику, снизившись до 1,4%. В месячном исчислении ситуация ещё хуже: индикатор впервые с января рухнул в отрицательную область, достигнув -0,2%. Гармонизированный индекс потребительских цен (с поправкой на изменение налогов) также вышел в «красной зоне» — как в годовом, так и в месячном исчислении. Данный факт разочаровал инвесторов, так как немецкая инфляция вносит значительный вклад в общеевропейский показатель роста. И, как известно, это не первый разочаровывающий отчёт из Германии за последнее время. Индексы делового настроения от ZEW, IFO, PMI, данные по росту ВВП Германии – все эти индикаторы в той или иной мере разочаровали трейдеров.

Негативный фундаментальный фон позволил сегодня медведям eur/usd зайти в девятую фигуру. В этой ценовой области пара не находилась больше года – с весны 2017 года. Импульсное движение цены не было обусловлено каким-либо конкретным фундаментальным фактором. Вероятней всего, спад цены был спровоцирован фиксацией прибыли на фоне окончания недели и месяца. Но факт остаётся фактом: пара открыла для себя новые ценовые горизонты, обозначая приоритет нисходящего движения.

Если пара закрепится ниже отметки 1,1000, то следующим (наиболее сильным) уровнем поддержки будет отметка 1,0750 – это нижняя линия индикатора ББ на месячном графике. Вернуться в рамки прежнего ценового диапазона пара может только за счёт слабости американской валюты. Собственных сил для масштабного восстановления у единой валюты нет. Лагард лишь подтвердила свою приверженность мягкой монетарной политике, обозначив тем самым дальнейшие перспективы ЕЦБ. Вполне вероятно, что на следующей неделе последует коррекционный откат после импульсного снижения. В сложившихся условиях, любой более-менее масштабный рост цены eur/usd целесообразно рассматривать как повод для открытия коротких позиций.

Источник: mt5.com

Добавить комментарий