На СМЕ, по данным CFTC, вновь сформирована длинная позиция после недельного роста длинных контрактов на 260 млн, но даже этот позитивный сигнал не изменил общей картины – расчётная цена, учитывающая среди прочего динамику изменения процентных ставок и состояние фондового рынка, по-прежнему снижается. Как следствие, ожидания по киви ухудшаются, разворот вниз становится все более вероятным.
Разворот расчётной цены в первую очередь связан с изменением ожиданий по ставкам, которые, в свою очередь, ухудшились после изменения позиции РБНЗ. Банк ANZ, в частности, теперь ждет не сохранения ставки РБНЗ выше нуля, как прогнозировалось совсем недавно, в снижения до -0.25% приблизительно в апреле следующего года. Одновременно ожидается расширение программы выкупа активов до 120 млрд. долл. В течение ближайших двух лет.
Эти изменения основаны на переоценке рисков со стороны РБНЗ. Экономические перспективы выглядят гораздо более мрачно, которые прогнозы по ВВП и рынку труда пересматриваются в сторону ухудшения, поскольку никто не знает, какие последствия вызовет возобновление ограничений, связанных с коронавирусом, но ясно, что эти изменения позитивными не будут.
Ближайшая зона поддержки NZD 0.6450/60, её ожидаемое падение усилит медвежий импульс. Рекомендации – продавать в расчете на усиление нисходящего импульса.
AUDUSD
Исследование Commonwealth Bank показало, что деловая активность в Австралии после отката в мае-июле вновь снижается. Замедление в обрабатывающей промышленности пока мало выражено, а вот по сектору услуг снижение с 57.8п до 48.8п выглядит угрожающе и связано, в первую очередь, с массовым снижением спроса из-за повторно вводимых мер карантинного характера. Сокращается приток новых заказов, занятость снижается еще более высокими темпами.
Банк NAB, в свою очередь, прогнозирует долгосрочное снижение инфляции и в Австралии, и во всем мире – к концу 2021 г. Она снизится до 1%. В истории Австралии никогда не было такой низкой инфляции.
Как следствие, РБА придется применять меры по стимулированию экономического роста. Ожидания по предстоящим действиям РБА во многом схожи с ожиданиями в других странах, а потому прогнозы по долгосрочным ставкам пересматриваются в сторону снижения.
Эти изменения приводят к снижению расчетной справедливой цены. Чистая короткая позиция на CME практически не изменилась, однако снижение расчетной цены продолжилось, и связано это в первую очередь с изменением ожиданий по ставкам.
Происходит переоценка перспектив изменения спреда доходностей между аусси и долларом в пользу последнего. Эти изменения в настроениях инвесторов еще мало заметны, особенно на фоне роста фондовых индексов, но они уже есть – наиболее информированные готовятся к снижению спроса на сырьевые валюты.
Ожидаем снижения AUDUSD к ближайшей зоне поддержки 0.7030/50, которое пока сдерживается некоторым ростом позитива на мировых рынках.
Источник: mt5.com
